本网讯 在年产2万吨废旧锂离子电池拆解回收利用项目、年产3万吨电池级碳酸锂项目相继获批后，两个项目的建设工作也被提上日程。
不久前，湖南省湘乡市人民政府在其网站发布了《“2万吨废旧锂离子电池拆解回收利用项目和年产3万吨电池级碳酸锂项目规划方案变更”公示公告》。项目位于湘乡市经开区大将路与槐花路交叉口西北角，由湖南裕能循环科技有限公司投建。
与今年6月披露的规划方案相比，裕能循环在新方案中对项目生产车间、罐区、仓库、绿化、车位等区域的位置进行了调整优化，确保了项目顺利推进。调整后总用地面积不变，仍为140804m²，总建筑面积由此前的47727.64m²变为54654.08m²。
01 磷酸铁锂开始提价资料显示，上述两个项目的建设方——湖南裕能循环科技有限公司，是湖南裕能新能源电池材料股份有限公司的全资子公司。正在推进的年产2万吨废旧锂离子电池拆解回收利用项目、年产3万吨电池级碳酸锂项目，便是湖南裕能提高资源自给能力、打造全产业链布局的一环。
展开剩余80%年产2万吨废旧锂离子电池拆解回收利用项目早在2024年11月便开始进行环评公示，项目总投资1.5亿元，在现有厂区预留的二期用地范围内建设2万吨废旧锂离子电池拆解回收利用项目，项目建成后生产规模为年拆解回收2万吨废旧锂电池。
年产3万吨电池级碳酸锂项目则是在今年2月进行首次公示，项目总投资4.8亿元主要建设仓库、焙烧车间、酸化浸出车间、酸碱罐区等，选用锂辉石作为原料，通过焙烧、酸化、浸出工艺制备硫酸锂溶液，后通过除杂、蒸发、沉锂工艺制备电池级碳酸锂。
值得注意的是，除上述裕能循环建设的两个项目外，湖南裕能还有年产20万吨磷酸铁锂前驱体（新型能源材料）生产线变更（二期变更工程）、磷酸铁锂黑粉回收利用等上游原材料项目在建。
这不仅向外界传达了湖南裕能向上游布局的决心，更进一步强化了其自身的资源优势。
近两年，磷酸铁锂的严重内卷导致全行业只赚“吆喝”不赚钱。
2023年和2024年，湖南裕能磷酸盐正极材料销量分别为50.68万吨和71.06万吨，同比分别增长56.49%和40.20%。反观业绩，其在2023年和2024年净利润分别为15.81亿元和5.94亿元，同比分别下滑47.44%和62.45%。
业绩下滑叠加回款周期较长，湖南裕能资金压力逐渐增大。今年前三季度，其现金流累计为-13.4亿元。
资金承压也要向上游扩产，湖南裕能又有什么打算？
事实上，湖南裕能不断向上游扩产的背后，是原材料价格的抬升。原材料是磷酸铁锂正极最主要成本支出，而磷酸铁锂的原材料主要包括磷源、锂源、铁源。其中，磷源是磷酸二氢铵、磷酸，铁源为草酸亚铁、磷酸铁，锂源主要是碳酸锂、氢氧化锂。
先从磷源来看，环保及政策压力下磷矿资源易减难增，对下游产品价格形成一定支撑。而在近期，或受硫磺涨价的影响，无论是工业还是农业用途的磷化工产品价格迎来快速上涨，其中磷酸价格从6300元~6500元/吨涨至6800元~7000元/吨，磷酸二氢铵则从6300元~6500元/吨涨至近7000元/吨。
然后从铁源来看，受终端汽车与储能需求的带动，以及高压实密度磷酸铁锂技术的发展，草酸亚铁、磷酸铁价格也进入上行通道。特别是常用的磷酸铁，目前其价格从9000元~9300元/吨涨至1.05万元~1.1万元/吨。
最后从锂源来看，碳酸锂和氢氧化锂近年来价格波动最为剧烈。但自下半年以来，碳酸锂价格便呈现波动回升态势，而就在昨天，碳酸锂主力价格为9.52万元/吨，月度涨幅超过了15%，创年内新高。
如今，原材料价格抬升已经传导至锂电材料环节，若不具备原材料自给能力，那么其加工费将需要覆盖全部成本。
而作为国内最大的磷酸铁锂生产商，湖南裕能早有规划：一边加速推进在产业链上游的布局，一边持续与下游客户进行价格沟通。
湖南裕能在11月11日公布的投资者关系活动记录表中提到，基于公司产品供不应求的市场局面，以及上游原材料价格抬升带来的压力，公司已积极与客户开展商务谈判，并取得了较好的效果。
02 行业龙头两面突围“如果明年全球锂需求增速超过30%，碳酸锂价格很可能突破15万元/吨。”赣锋锂业董事长李良彬的一句话直接点燃了市场情绪。11月17日，碳酸锂期货价格强势上涨，包括主力合约在内的多个合约封涨停板。
即便今日市场情绪冷却后出现一定程度的回调，但整体价格仍旧位置在9.3~9.4万元/吨。可以说，碳酸锂几乎在9万元/吨的价格显示站稳了脚跟。
业内认为，在底部成本与需求支撑明显的情况下，未来一段时间碳酸锂价格将呈现偏强震荡态势，整体或在7万元~10万元/吨的区间内波动。
按照“原材料—核心材料—电芯—终端总成本”的链条来看，碳酸锂价格的抬升无疑将最先推动磷酸铁锂成本上升。尽管库存和长单锁价会导致传导出现滞后的情况，但长期价格上涨的压力最终仍会影响到下游环节。
长此以往，即便磷酸铁锂厂商冲破下游阻力选择提价，但与原材料上涨的负面影响形成对冲后，依旧无法释放更多利润空间。更高附加值的产品、更广阔的市场空间，成为行业发展的新目标。
现阶段，行业正经历从“拼总量”向“拼结构”转变，磷酸铁锂厂商选择以高压实密度产品为核心，持续推动产品的创新与迭代。
高压实密度磷酸铁锂是一种“多边形”高性能技术材料，与传统的磷酸铁锂相比，高压实密度产品具有高容量、长循环寿命等优势，可以提高电芯的能量密度，提升电池续航能力和快充性能。
目前磷酸铁锂以“原材料市价+加工费”定价模式为主，而单吨高压实密度磷酸铁锂的加工费要比普通产品高出2000~5000元，有着较高的产品溢价。
据了解，湖南裕能高压实密度磷酸铁锂产品早在2024年就开始放量，其高压实磷酸铁锂制备工艺采用了固相磷酸铁法，材料最高压实密度可达2.65g/cm³。
与此同时，湖南裕能还在加快海外项目的建设。就在7月22日，湖南裕能宣布，将在马来西亚设立项目公司，拟投资建设年产9万吨锂电池正极材料项目。项目总投资约5.6亿马来西亚林吉特，约合人民币9.5亿元。
这是继西班牙项目后，该公司在海外落地的第二大生产基地，两大基地合计规划14万吨产能，为其增强国际市场竞争力奠定了坚实基础。
最新披露的三季报显示，湖南裕能第三季度营收88.68亿元，同比增长73.97%；归母净利润3.4亿元，同比增长235.31%，利润增速已经高于营收增速。展望明年，高端产品的高溢价叠加海外市场的高需求，或将为湖南裕能打开更高的利润空间。
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